Nakheel — государственный мастер-застройщик, сформировавший береговую линию Дубая. Являясь структурой Правительства Дубая (ныне в составе Dubai Holding), он возвёл Palm Jumeirah — проект, поставивший Дубай на мировую карту недвижимости, а также World Islands, Jumeirah Park, Jumeirah Islands и Jumeirah Lake Towers.
Palm Jumeirah — это репутация, которая имеет значение. Полностью достроен и сдан: несёт в себе глубочайший люксовый вторичный рынок города, фиксированное предложение и устойчивую стоимость вилл, брендовых резиденций и апартаментов. Когда Nakheel завершает строительство — сама земля становится активом.
Текущий цикл Nakheel определяется двумя гигантами: Palm Jebel Ali — примерно вдвое больше Palm Jumeirah — и перезапущенными Dubai Islands. Обе позиции — долгосрочные ставки, где потенциал заключается в ценах раннего цикла на государственно гарантированную инфраструктуру, а переменная — сроки сдачи, а не платёжеспособность застройщика.
Поскольку проекты имеют суверенный масштаб, риск незавершения низок, однако строительство растягивается на многие годы. Ранние фазы оцениваются ниже зрелого рынка; терпение — это цена входа.
Оценка команды: Nakheel — это ставка на землю самого Дубая. На Palm — вопрос в том, какая ветка и ориентация; на Jebel Ali и Dubai Islands — в том, чтобы войти рано и удерживать через реализацию мастер-плана.
