Nakheel est le promoteur principal soutenu par l'État qui a façonné le littoral de Dubaï. En tant qu'entité du gouvernement de Dubaï (désormais sous Dubai Holding), il a construit Palm Jumeirah, le projet qui a mis Dubaï sur la carte immobilière mondiale, ainsi que les World Islands, Jumeirah Park, Jumeirah Islands et Jumeirah Lake Towers.
Palm Jumeirah est le bilan qui compte. Entièrement livré et développé, il détient le marché secondaire de luxe le plus profond de la ville, une offre fixe et des valeurs durables sur les villas, résidences de marque et appartements. Quand Nakheel livre, le terrain lui-même est l'actif.
Son cycle actuel est défini par deux géants : Palm Jebel Ali, environ deux fois plus grand que Palm Jumeirah, et les Dubai Islands relancées. Les deux sont des paris à long horizon où la plus-value réside dans une tarification en début de cycle sur des infrastructures garanties par le gouvernement, et la variable est le calendrier de livraison plutôt que la solvabilité du promoteur.
Parce que les projets sont à échelle souveraine, le risque d’achèvement est faible mais le développement s’étend sur de nombreuses années. Les phases initiales sont tarifées en dessous du marché mature final ; la patience est le coût d’entrée.
La lecture de l'équipe : Nakheel est un pari foncier sur Dubaï lui-même. Sur le Palm, il s'agit de savoir quelle palme et quelle orientation ; sur Jebel Ali et Dubai Islands, il s'agit d'entrer tôt et de conserver jusqu'à la réalisation du plan directeur.
